“浙大经院大讲堂”之丁一兵教授报告会举办
11 2025年5月30日上午，应vwin德赢AC米兰合作邀请，吉林大学vwin德赢AC米兰合作院长、中国世界经济学会副会长丁一兵教授做客第125期浙大经院大讲堂，作题为“区域数字普惠金融对企业杠杆操纵的影响”的报告。本次报告会由vwin德赢AC米兰合作主办，浙江大学开放型经济与发展优势特色学科协办，浙江大学中国数字贸易研究院院长马述忠教授主持。
丁一兵教授首先介绍了研究的背景与动机。自本世纪初以来，我国企业杠杆水平总体上处于不断攀升的过程之中。在强制去杠杆背景下，高杠杆企业不想忍痛卖资产，也难以增加权益资本，去杠杆之路异常艰难。为此，不少企业往往就进行杠杆操纵，虚降资产负债表中呈现的杠杆水平。基于此，报告聚焦于以下几个关键问题：数字普惠金融对企业杠杆操纵的影响为何？此种影响的机制为何？数字化转型对其有何影响？
在理论层面，丁一兵教授提出数字普惠金融能够通过缓解融资约束、提升企业创新能力两个机制，减少企业杠杆操纵行为。企业数字化转型使得企业能够更高效地运用数字金融服务工具，从而降低通过杠杆操纵策略获取融资的动机。
在实证层面，丁一兵教授详细介绍了模型设计和核心变量的测算方法，回归结果显示，数字普惠金融显著减少了企业杠杆操纵，通过缓解融资约束和提高创新能力双重渠道发挥作用，同时企业数字化转型放大了这种影响。异质性分析结果表明，这种抑制效应在非国有企业、资本密集型企业、外部监督较弱（非四大会计师事务所）企业和内部治理较强（董事长与CEO两职分离）企业中尤为明显。最后，丁一兵教授指出研究结论对更加有效地发挥市场机制、提升企业风控水平具有积极的现实意义，未来在企业治理、会计制度设计等方面可以进一步挖掘数字化发展潜力。
在交流环节，丁一兵教授与在场师生就企业总体杠杆率、区域杠杆政策、杠杆操纵手法和识别等问题进行了深入的探讨，报告会在热烈的掌声中圆满落幕。
